天天观焦点：​连续杀跌斩仓、投资风格散户化：中银证券旗下产品2年亏25%

• 2023-01-18 10:33:19 来源：中金在线财经号

截至2023年1月16日，中银证券精选行业股票的单位净值跌至0.75元以下，成立2年目前仍跑输业绩基准，并处于深度亏损状态。

(资料图片)

分析发现，中银证券精选行业股票的股票高仓位偏高，在2022年股市大幅震荡的背景下，其重仓股股价大幅下滑。另外，根据季报数据，该基金自成立以来或在持续杀跌斩仓，其投研能力令人怀疑。

分析发现，基金经理张少华在管的3只权益型产品整体表现较差，最新单位净值均在1元以下，2022年净值回撤幅度大于20%。2022年上半年3只产品合计计提管理费超1500万元。

运作两年，单位净值不足0.75元

中银证券精选行业股票成立于2021年1月，募集有效认购份额超22.23亿份，认购总户数达25853户，是目前中银证券在管的权益型产品中规模最大的一只。

运作近2年，中银证券精选行业股票的业绩表现不尽人意。截至2023年1月16日（下同），该产品的单位净值跌至0.75元以下，若投资者自产品成立持有至今，则需承担超25%的净浮亏。

仅2022年，产品净值回撤幅度超过23%，在同类产品中排名相对靠后，期间跑输业绩基准约5个百分点。同期，沪深300的跌幅约21.63%，小于产品回撤幅度。

根据基金三季报，中银证券精选行业股票在2022年第三季度净浮亏约2.45亿元，成立以来累计浮亏约4.53亿元。

投资风格散户化，杀跌斩仓

中银证券精选行业股票成立以来保持着较高仓位运行，2022年三季度末股票仓位达92.86%。

从具体股票来看，中银证券精选行业股票的前十大重仓股较为集中于电力设备行业。基金经理在2022年三季报提到看好大多数核心持有的成长风格行业和个股，如新能源车、动力电池、光伏、储能等行业。

该产品的重仓股更替频率较低，股票的换手率并不高，多只股票自产品成立初期持有至今。数据显示，产品自2022年之前重仓持有的股票均在2022年出现股价下滑，平均跌幅达21.75%，约5只股票的年跌幅大于20%。

季报数据显示，中银证券精选行业股票成立以来“本期已实现收益”金额成立以来持续出现负值，其中2021年三季度最高达到-1.39亿元。

根据基金合同，“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额。因股票投资收益在其中占较大比例，该指标出现大额亏损在一定程度上表明期间可能进行了杀跌斩仓。

同基金经理产品业绩欠佳

中银证券精选行业股票过去主要由张少华管理，自2022年年末林博程加入管理团队。张少华在2019年10月加入中银证券，现任资产管理板块副总经理兼基金管理部总经理。

目前，张少华在管的产品共有3只（初始基金口径），投资类型均为权益型产品。3只产品运作不满3年，但单位净值均跌至1元以下，2022年的回报率均不足-20%。

基金亏损，基金公司仍可赚钱。中银证券精选行业股票在2021年、2022年上半年分别出现净浮亏1.51亿元、5606万元，产生管理费2695万元、958万元。

另外，中银证券科技创新3年封闭混合、中银证券优选行业龙头混合在2022年上半年均出现净亏损，基金管理人仍分别收取了超502万元、122万元的管理费。3只产品在2022年上半年共产生管理费超1500万元。

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